Le entrate di Tesla per il primo trimestre sono aumentate del 16 %, ma sono rimaste comunque inferiori alle previsioni di mercato

Breve riepilogo delle notizie su Tesla

IndicatoreValoreCommentoRicavi totali (Q1)$22,4 mld (+16 % YoY)Include $16,2 mld da vendite di veicoli elettrici.Ricavi da auto$16,2 mld (+16 % YoY)Stessa crescita dei ricavi totali.Previsione analisti$22,64 mldRisultato effettivo leggermente inferiore.EPS (primo trimestre)41 ¢Supera la previsione di 37 ¢ – fattore positivo per le azioni.Costi di capitale$2,5 mld (+67 % YoY)Investimento nella crescita della produzione e nuovi progetti.Utile netto$477 mln (+17 % YoY)Margine aumentato dal 16,3 % al 21,1%.Ricavi da energia$2,4 mld (-12 %)Riduzione rispetto all’anno precedente.Recavi da servizi e altro$3,8 mld (+42 %)Crescita significativa nel segmento dei servizi.

Cosa è successo nel primo trimestre
1. Risultati finanziari

Tesla ha pubblicato i dati sulle vendite e sui ricavi a inizio aprile, ma il bilancio è arrivato solo ora. Nonostante la crescita annuale del 16 % dei ricavi fino a $22,4 mld, gli analisti si aspettava un importo leggermente più alto ($22,64 mld). Questa piccola delusione si è riflessa nel prezzo delle azioni.

2. Azioni

Dopo la chiusura della giornata le azioni sono salite del 4 %, ma poi hanno perso l’intera plusvalenza dopo l’annuncio di un aumento delle spese di $5 mld (fino a $25 mld) rispetto alla previsione precedente. Nel 2025 i costi di capitale sono stati solo $8,6 mld. Dal inizio anno le azioni sono scendute del 14 %.

3. Utile e margine

L’utile netto è aumentato a $477 mln (+17 % YoY). Il margine è cresciuto dal 16,3 % al 21,1 %. L’aumento dei costi di capitale è principalmente dovuto ai nuovi progetti.

4. Segmenti di business

- *Energia*: ricavi diminuiti del 12 % a $2,4 mld.
- *Servizi e altro*: crescita del 42 % a $3,8 mld.
Nel segmento FSD l’azienda ha annunciato 1,28 mld di abbonati, inclusi coloro che avevano precedentemente pagato per l'accesso illimitato.

5. Proventi una tantum

L’utile nel Q1 è aumentato anche grazie a entrate una tantum da garanzie e da pagamenti doganali – possibile compensazione per l’aumento delle tariffe tra i primi importatori americani.

Robotica: Optimus
- La produzione di massa è prevista entro la fine di luglio/inizio agosto.
- Musk ha risposto agli analisti che i concorrenti “copieranno” le dimostrazioni, quindi conviene attendere l’inizio della produzione di massa.
- A Fremont (prima fabbrica) inizierà la preparazione attiva della linea del primo generazione – potenziale produzione fino a 1 mld di robot all’anno.
- In Texas è in costruzione una fabbrica separata; sul sito sono già visibili i lavori, e ad Austin si prevede un impianto più grande con linee di seconda generazione, che permetterà la produzione di 10 mld Optimus annualmente.

Progetti futuri
ProgettoStatoPianoCybercab (robotaxi)Produzione di massa quest’annoRimuovere dalla flotta Model Y, sostituire i crossover.Semi (camion elettrico)Lancio della produzioneContinuare lo sviluppo della linea.Model 3/Model YVersioni più accessibiliOffrire al di fuori della Cina.Model YL (versione a sei posti)In programmaEspansione dell’assortimento.CybertruckLe consegne negli EAU sono già in corsoContinuare l’esportazione.

Conclusioni
Tesla dimostra una crescita sostenuta dei ricavi e degli utili, ma affronta costi di capitale crescenti e alcune flessioni in segmenti specifici. Le azioni reagiscono sia ai risultati finanziari che ai piani per espandere la produzione di nuovi prodotti e robot. Nei prossimi mesi il lancio di Optimus e la produzione di massa di Cybercab saranno i punti chiave, potenzialmente capaci di cambiare la struttura dei ricavi dell’azienda.