L’IA ha trasformato le memorie a semiconduttore in uno dei prodotti più redditizi del pianeta.

Intelligenza artificiale e mercato della memoria: come le aziende‑gigante stanno cambiando le regole del gioco

La seconda metà dello scorso anno ha portato a una crescita esplosiva degli investimenti nell’IA, rendendo l’industria dei chip di memoria altamente profittevole. Secondo le previsioni degli analisti, Samsung supererà Apple, Microsoft e Alphabet per ricavi, mentre SK hynix e Micron entreranno tra le dieci aziende più redditizie del mondo già quest’anno.

Azienda  Crescita delle azioni dall’inizio 2024  Samsung +72 % SK hynix +90 % Micron +65 %

Perché la memoria è diventata una “miniera d’oro”
1. La domanda di HBM – memoria ad alta larghezza di banda specializzata, necessaria per l’IA – ha sostituito i tradizionali moduli DRAM usati in smartphone e PC.

2. L’inferenza AI richiede enormi volumi di DRAM standard, causando carenze e aumenti dei prezzi.

Trendforce ha riferito che i prezzi della memoria nei primi tre mesi del 2026 sono saliti non al 50 % previsto, ma all’100 %.

Risultati finanziari
- Samsung Electronics ha annunciato un utile netto superiore a 30 mld di dollari nel primo trimestre del 2026, superando il record trimestrale precedente e quasi raggiungendo il massimo annuale.

- Circa il 94 % di questo utile proviene dal business dei semiconduttori.

- SK hynix e Micron hanno mostrato risultati altrettanto impressionanti, confermando la dominanza del trio di giganti nel mercato della memoria.

FactSet stima l’utile netto complessivo di Samsung, SK hynix e Micron nel 2026 intorno a 350 mld di dollari. Secondo le previsioni, ognuna di esse entrerà tra le dieci aziende più redditizie del mondo – un evento che un anno fa nessuno prevedeva.

Efficienza operativa
- RAM: margine operativo 80 %.

- Memoria flash: margine 60 % (dati Counterpoint).

Nuovi modelli di fornitura e investimento
In passato i clienti si affidavano a accordi verbali. Ora molte aziende stanno passando a contratti obbligatori fino a cinque anni, che prevedono:

- Anticipo di circa il 30 % del costo;

- Partecipazione agli investimenti in nuovi stabilimenti.

«Chi domina la memoria può dominare anche l’IA», osserva un rappresentante di Counterpoint.

Investimenti nella produzione
Costruire un singolo impianto per chip può costare oltre 20 mld di dollari e richiedere anni.

Samsung, SK hynix e Micron stanno già lavorando su nuovi stabilimenti, ma gli analisti ritengono che la piena capacità dei nuovi impianti non sarà raggiunta prima della fine del 2027‑2028. Pertanto, miglioramenti nella situazione a breve termine sono improbabili.

Prospettive di carenza
Secondo i preordini preliminari di Samsung, il divario tra domanda e offerta nel 2027 potrebbe essere ancora più marcato rispetto al 2026, ha dichiarato il responsabile della divisione di produzione di chip di memoria Kim Chejjun.

Conclusione:

La domanda di memoria, spinta dall’aumento dell’IA, ha trasformato i produttori di DRAM e flash in alcune delle aziende più redditizie del mondo. Nonostante gli elevati costi di capitale e i lunghi tempi di costruzione dei nuovi impianti, l’attesa di ulteriori carenze e aumenti dei prezzi rimane forte.