I Big Tech hanno perso circa un trilione di dollari in valore a causa dell'aumento dei costi e della protesta degli investitori.

Nuovi piani di investimento delle AI‑group e reazione degli investitori

Il CEO di Nvidia potrebbe parlare del “profitto futuro” derivante dall’implementazione dell’intelligenza artificiale, ma finora gli investitori osservano come i giganti cloud aumentino le loro spese in conto capitale fino a 650 mila milioni di dollari. Di conseguenza la capitalizzazione delle aziende è scesa di circa 1 trilione di dollari e i prezzi delle azioni sono diminuiti.

Amazon
Venerdì le azioni di Amazon hanno perso più del 5 %. La direzione ha annunciato che quest’anno l’azienda intende raddoppiare gli investimenti in conto capitale fino a 200 mila milioni di dollari. L’anno scorso erano già emerse preoccupazioni sul “bolla AI” e sulla possibile riduzione della redditività del gigante internet.

Spese in conto capitale 2023–24
Nel quarto trimestre dello scorso anno Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta hanno speso insieme 120 mila milioni di dollari.
- Per il 2024 si prevede un aumento di questa cifra a 650 mila milioni di dollari, superando il PIL degli Emirati Arabi Uniti, Singapore e Israele.

Gli investitori hanno reagito positivamente alle previsioni di Meta e Alphabet, ma nel caso di Amazon e Microsoft le azioni sono scese.

Riduzione complessiva della capitalizzazione di mercato
Secondo FactSet, nella settimana trascorsa la capitalizzazione totale di Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Alphabet e Oracle è diminuita di oltre 1 trilione di dollari. La perdita più grande è stata per Amazon – 300 mila milioni di dollari, nonostante il suo impegno a investire in infrastrutture AI fino a 200 mila milioni di dollari.

Valutazione degli analisti
GAM Investments osserva che l’ansia degli investitori riguardo alle spese in conto capitale e ai tempi di ritorno dei progetti AI non scomparirà. Il mercato azionario continuerà a subire pressioni dovute al dubbio sulla giustificazione di tali investimenti.

Rischi per Amazon
La concentrazione sull'AI potrebbe mettere a rischio il dominio di Amazon nei servizi cloud e ridurre l'efficienza del suo commercio online. AWS cerca di recuperare con l'aumento delle spese, ma i concorrenti stanno già iniziando a superarlo. Gli acquisti online degli utenti dipendono sempre più dai chatbot Google e OpenAI, aumentando la pressione su Amazon.

Morningstar ha sottolineato che gli investitori vedono nelle spese in conto capitale dei giganti tecnologici una doppia valutazione: se le spese si ripagheranno – sono giustificate; altrimenti – le aziende saranno immediatamente accusate di “sprecare” le risorse degli azionisti.