Il DDR5 ora genera più profitti rispetto al HBM, secondo i principali produttori di memoria

Breve riepilogo

Nel dicembre dello scorso anno il presidente di Micron Technology ha riconosciuto che la redditività nella produzione di DRAM classica (DDR5) è più alta rispetto alla produzione di HBM. Ha ribadito questa conclusione nel rapporto sul ultimo trimestre fiscale. I concorrenti dell’azienda mostrano indicatori finanziari simili.

Fatti chiave

Indicatore DDR5 HBM Redditività (approssimativamente) 80 % 60 %
- Nel trimestre passato il margine complessivo di Micron è aumentato dal 75 % al 81 %, confermando la crescita della redditività non solo nel segmento HBM.

- Samsung, come principale produttore di memoria, ha avvertito tendenze analoghe già alla fine dello scorso anno.

Perché i prezzi del DDR5 stanno salendo?

1. Domanda di DRAM – l’aumento della domanda di memoria standard ha innanzitutto fatto aumentare i prezzi del DDR5, poiché le offerte sono diventate limitate.

2. Riorientamento della produzione – i produttori si sono spostati in massa verso l’HBM, lasciando meno risorse per il DDR5. Ciò ha portato a un aumento dei prezzi del DDR5 fino al livello in cui la sua vendita è diventata più redditizia.

3. Bassi costi di produzione del DDR5 – i costi di produzione del DDR5 sono sostanzialmente inferiori rispetto all’HBM, quindi la differenza tra entrate e spese è maggiore, il che aumenta la redditività.

Leadership tecnologica

- Le aziende coreane (SK hynix, Samsung) superano i produttori cinesi nella tecnologia HBM di circa tre anni.

- Se i prezzi rimarranno alti, i concorrenti cinesi potrebbero consolidarsi sul mercato DDR. Tuttavia le sanzioni statunitensi potrebbero limitare le loro possibilità.

Strategie contrattuali

- Samsung prevede di stipulare contratti a lungo termine (3–5 anni) con volumi fissi e prezzi legati ai livelli di mercato attuali. I clienti sono tenuti a effettuare pagamenti anticipati significativi; la loro contabilizzazione dipenderà dalla dinamica dei prezzi.

- Micron utilizza anch’essa accordi a lungo termine, ma includono lavori di ricerca: nuovi tipi di HBM saranno adattati alle esigenze specifiche dei clienti. L’azienda si concentra su forniture integrate per i data center (DDR5 + HBM).

Futuro e prospettive

- Nuove capacità produttive sono previste per l’avvio entro la fine del prossimo anno.

- Con un continuo aumento della domanda, il margine dei produttori di memoria continuerà a crescere.

- SK hynix cerca modi innovativi per stabilizzare i prezzi, ma l’efficacia di queste misure è ancora incerta.