Le azioni di Nvidia sono scendute del 7 % questa settimana, anche se i risultati trimestrali si sono rivelati piuttosto buoni.

Breve sui fatti

La scorsa settimana—nel trimestre interno—Nvidia ha annunciato un fatturato record, superando tutte le aspettative di mercato, e ha persino aumentato il forecast per il trimestre corrente. Tuttavia le azioni dell’azienda sono crollate quasi al 7 % in due sessioni di trading dopo la pubblicazione dei risultati. È la più grande diminuzione del prezzo dall’inizio di novembre dello scorso anno.

1. Risultati finanziari
Indicatore Valore Fatturato trimestrale Record, superiore alle aspettative Forecast per il trimestre corrente Più ottimista Riduzione del prezzo delle azioni (dopo il rapporto) ~ 7 % Calo dal inizio dell’anno ~ 4,2 %

2. Perché gli investitori sono preoccupati
1. Costi di picco per l’infrastruttura IA
Le aziende temono che le spese in conto capitale per la costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale raggiungano il massimo, dopo cui i tassi di crescita del fatturato di Nvidia rallenterebbero.

2. Concorrenza nel mercato dei chip
Esistono alternative alle soluzioni Nvidia:

* OpenAI prevede di affittare 2 GW di capacità computazionale basata sui chip Amazon Trainium (parte dell’accordo con cui Amazon ha investito 50 mila dollari).

* Tuttavia OpenAI utilizza ancora fino a 5 GW di GPU della serie Vera Rubin di Nvidia.

* Vengono inoltre impiegate soluzioni cloud di Microsoft, CoreWeave e Oracle.

* Con Cerebras è stato firmato un accordo per 750 MW di capacità.

3. Possibile spostamento verso altri produttori
Meta considera componenti AMD e Google come alternative a Nvidia, il che potrebbe ridurre la domanda per i loro GPU.

3. Previsioni di crescita
Periodo Crescita prevista del fatturato Anno finanziario corrente +65 % Successivi tre anni 30 %, poi 13 % e 14 %

4. Visione d’investimento
Nonostante il calo delle azioni, alcuni analisti vedono in questo un’opportunità per acquistare Nvidia a un prezzo più vantaggioso, considerando il potenziale a lungo termine dell’azienda.